La Compagnie de Financement Foncier (Ticker Bloomberg : CFF) a réalisé sa première émission Covered Bond de l’année, avec une émission double tranche 5 ans / 9 ans de 200 millions de Francs Suisses au total, répartis en 100 M CHF pour chaque tranche. Cette taille globale est significative sur le CHF, devise sur laquelle la profondeur et donc les volumes qu’il est possible de lever sont bien plus modestes que sur l’€uro.
Cette transaction est intéressante à double titre :
- sortir en double tranche a permis d’une part de satisfaire deux poches de demandes complémentaires, et donc de lever un montant plus élevé que sur une simple tranche 7 ans et d’autre part d’avoir au final un coût de refinancement sur une duration moyenne 7 ans meilleur que ce que sur une tranche unique de cette maturité,
- c’est la première transaction Covered Bond en CHF d’un émetteur €uro depuis janvier 2024, la précédente transaction dans le marché étant déjà une émission de la Compagnie de Financement Foncier.
Il s’agit, comme toutes nos opérations en CHF, d’une pure diversification pour le groupe et la Compagnie de Financement Foncier avec une demande provenant d’investisseurs domestiques qui ont des poches et des besoins en CHF et ne viendraient pas sur de l’EUR.
